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“十五五”中國新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)面臨的發(fā)展機遇及玩家分析

汽車行業(yè)通過整車制造拉動零部件、服務銷售，形成連貫一體的產業(yè)鏈結構，因此，新能源汽車動力系統(tǒng)產業(yè)與下游整車產業(yè)的周期性特點基本相同。整車行業(yè)整體受宏觀經濟影響較大，具體包括經濟政策、經濟形勢、經濟周期及消費者購買力水平在內的多種因素。當宏觀經濟發(fā)展處于上升階段，居民購買力達到一定水平，消費意愿積極，汽車市場發(fā)展迅速，零部件的產銷情況得到正向促進；反之，汽車市場的低迷也將直接傳導至上游的新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)，使得發(fā)展放緩甚至下滑。此外，新能源汽車動力系統(tǒng)產業(yè)與下游整車產業(yè)亦容易受到產業(yè)政策波動的影響，進而產生周期性變化。綜上，新能源汽車動力系統(tǒng)產業(yè)一定程度上存在著與宏觀經濟、產業(yè)政策趨同的周期性特征。

1、中國新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)概況

新能源汽車的動力系統(tǒng)相當于燃油車的發(fā)動機和變速箱，承擔著將電能轉化為機械能的核心功能，其產品性能對整車的驅動能力、使用壽命、駕駛安全性、舒適性等具有至關重要的影響。動力系統(tǒng)的單車合計價值通常超過 8,000元，是新能源汽車零部件價值量最高的核心部件之一。

（1）新能源汽車動力系統(tǒng)市場規(guī)?？焖僭鲩L、行業(yè)發(fā)展空間廣闊

1）電驅系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展情況

電驅系統(tǒng)決定了電動汽車的加速能力、能量轉換效率、駕駛平順性、動力安全等汽車行駛的主要性能指標，對整車的動力性、經濟性、舒適性、安全性等都起到至關重要的作用。從裝機規(guī)?？?，我國新能源乘用車市場中電控與驅動總成的搭載量均保持高速增長態(tài)勢，自 2020 年以來每年市場規(guī)模每年增長率均超過 40%。并且相較于獨立的電驅、電控和減速器架構，三合一驅動總成具備集成度高、功率密度高和綜合成本低等優(yōu)勢，裝機量增速明顯。

2）電源系統(tǒng)市場發(fā)展情況

電源系統(tǒng)影響新能源汽車充電效率、充電速度和充電安全，其中車載充電機為電源系統(tǒng)中的核心零部件。我國車載充電機OBC行業(yè)出貨量規(guī)模遠超電控與驅動總成，保持高速增長。

（2）中國新能源汽車動力系統(tǒng)零部件龍頭企業(yè)已具備國際競爭力

隨著我國新能源汽車的快速產業(yè)化，動力系統(tǒng)作為核心零部件之一，經歷了國產化替代、技術升級、產業(yè)擴張的劇烈變革。市場需求的上升、本土技術的迅猛發(fā)展，引領了我國新能源汽車零部件產業(yè)的結構優(yōu)化與產能躍升。不同于傳統(tǒng)燃油車核心部件的技術積累薄弱與自主化進程相對緩慢，我國新能源汽車零部件產業(yè)不僅在關鍵零部件技術上躋身國際前列，而且在產業(yè)化規(guī)模、市場份額、成本指標、產品性能等多個方面已達到世界先進水平。產業(yè)的技術進步和成本的有效管理不僅推動了新能源汽車的功能完善、性能優(yōu)化、能效提升，也賦予了新能源汽車在經濟性、智能化、清潔化等方面超越燃油車的綜合優(yōu)勢。

國內新能源汽車自主品牌正依靠技術與市場雙重優(yōu)勢向產業(yè)鏈上游縱向拓展，國產一線獨立動力系統(tǒng)供應商利用規(guī)模效應和技術積累，不斷優(yōu)化和集成動力系統(tǒng)的核心組件，促進產業(yè)橫向整合。經過多年的技術革新與市場洗禮，

我國新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)已涌現出具有國際競爭力的行業(yè)領頭羊，不僅推動了電驅、電控、電源產品的國產化，也實現了產品的批量出口與全球化，展現了中國新能源汽車核心部件的全球競爭力。

未來，我國新能源汽車零部件產業(yè)將步入由技術革新、規(guī)?；?、模塊化理念驅動的新階段：

新能源汽車零部件產業(yè)步入新階段

資料來源：普華有策制圖

3、行業(yè)競爭格局及主要參與企業(yè)

從世界范圍來看，歐美市場頭部汽車零部件供應商，基于巨大先發(fā)優(yōu)勢，在新能源動力系統(tǒng)領域積累了一定的核心競爭力。諸如博世集團/聯合電子、尼得科等國際領先的汽車零部件供應商憑借多年與整車廠合作開發(fā)海量車型、迭代數代產品所形成的技術積累、市場沉淀、成本優(yōu)勢，在全球汽車動力系統(tǒng)產業(yè)占據較高市場份額、擁有強大的品牌影響力。

我國新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)起步相對較晚，自 2012 年國務院出臺《電動汽車科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》等多項頂層規(guī)劃政策以來，我國從戰(zhàn)略、技術路徑、財政支持多個方面引導新能源汽車產業(yè)高速發(fā)展，我國新能源汽車自主品牌和國產一線獨立動力系統(tǒng)供應商通過多年的持續(xù)投入，逐步實現了新能源汽車動力系統(tǒng)的國產化、核心部件的自主化，并逐步走向產業(yè)化、規(guī)模化、集成化。

目前，根據與主機廠的關系，我國新能源汽車動力系統(tǒng)企業(yè)主要分為兩類：

（1）獨立第三方供應商：以聯合動力為代表的動力系統(tǒng)獨立第三方供應商面向所有整車廠需求，憑借規(guī)?；?、平臺化開發(fā)能力，提供高性價比的動力系統(tǒng)產品。此類企業(yè)開發(fā)效率高、創(chuàng)新能力強，可快速響應客戶的多樣化需求，既滿足整車廠的緊湊開發(fā)周期，又可為主機廠子公司提供零部件支持，在多車型、多品牌需求下可有效分散市場風險。

（2）主機廠的子公司：主機廠子公司的供應體系主要面向主機廠內部需求。

相比于獨立第三方供應商，主機廠子公司往往更具垂直整合優(yōu)勢，產品與整車架構匹配度更高，在產品定制開發(fā)上高度協(xié)同。然而，為減少固定資產投資、分散經營風險，主機廠子公司通常也會從第三方供應商處采購部分零部件。

當前，隨著新能源汽車市場的快速擴張，動力系統(tǒng)行業(yè)競爭激烈，市場已形成獨立第三方供應商和主機廠子公司并存的格局。獨立第三方供應商通過規(guī)模效應和精益運營體系，在競爭中為主機廠提供極具性價比的解決方案，已經成為主機廠提升產品競爭力的重要支持力量。

（3）新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)主要參與者

新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)主要參與者包括國際跨國企業(yè)及國內企業(yè)兩大陣營，具體如下：

1）國際

A.博世集團（Robert Bosch GmbH）/聯合電子

博世集團產品覆蓋電機、逆變器、減速器等，并于 2017 年推出三合一“電橋”（E-Axle）產品推動電驅動總成集成化升級。2022 年聯合汽車電子有限公司（博世集團與上汽集團合資公司，以下簡稱“聯合電子”）開始其太倉工廠擴產擴建、并作出至 2028 年在電驅動領域投資 50 億元規(guī)劃。

B.NIDEC Corp.（尼得科）

總部位于日本京都，主營業(yè)務包括精密小型馬達、車載及家電/商用/工業(yè)用馬達電機、機器裝置、電子/光學零部件、其他關聯產品的研發(fā)/生產/銷售，是全球知名的綜合電機制造商。

C.博格華納（BorgWarner Inc.）

BorgWarner Inc.為全球主要汽車生產商提供先進的動力系統(tǒng)解決方案，是該領域中公認的領袖。2015 年博格華納完成收購雷米電機，開始在電動化道路上邁進；2020 年 1月博格華納收購德爾福，進一步加速電氣化戰(zhàn)略；2021-2022 年博格華納先后收購德國鋰離子電池系統(tǒng)制造商 Akasol、電動汽車電機廠商松正電機，在動力電池與輕型車電機及電驅動領域的整合能力大幅提升。

D.法雷奧（Valeo SA）

Valeo SA專業(yè)從事汽車零部件、系統(tǒng)、模塊的設計、開發(fā)、生產及銷售，是世界領先的汽車零部件供應商，為全球主要汽車廠提供產品配套及售后服務。法雷奧主要聚焦于四大戰(zhàn)略和技術方向的發(fā)展：推進電動化、加速高級駕駛輔助、重塑艙內體驗和全域智能照明。在電氣化方面，法雷奧能夠利用一系列技術和資源，提供從低壓到高壓全系列電動動力解決方案。

E.舍弗勒（Schaeffler AG）

Schaeffler AG產品組合包括用于發(fā)動機、變速器和底盤的精密部件和系統(tǒng)，以及用于各種工業(yè)應用的滾動軸承和滑動軸承解決方案。還提供氣門間隙補償元件、電機軸、離合器和雙離合器系統(tǒng)的滾動軸承、車輪軸承或動力轉向系統(tǒng)。舍弗勒的電驅動業(yè)務已經完成了對電機、混合動力專用變速器、電驅動橋等業(yè)務的布局。2024 年 10 月，舍弗勒完成對原大陸集團動力總成事業(yè)部、電動汽車和內燃汽車零部件制造商緯湃科技的合并。

2）國內

A.精進電動

精進電動在驅動電機、電力電子、汽車傳動、軟件控制和系統(tǒng)集成方面擁有先進、全面的技術研發(fā)實力，是全球新能源汽車電驅動領域的領先企業(yè)。

B.巨一科技

巨一科技是國內領先的智能裝備和新能源汽車電驅系統(tǒng)解決方案專家，為汽車尤其是新能源汽車提供白車身、動力總成以及動力電池的智能制造解決方案，同時為新能源汽車提供電驅動產品的研發(fā)、生產與全生命周期服務。

C.威邁斯

威邁斯主要產品包括車載電源的車載充電機、車載 DC/DC 變換器、車載電源集成產品，電驅系統(tǒng)的電機控制器、電驅總成，以及液冷充電樁模塊等。

D.英搏爾

英搏爾主營產品為新能源汽車動力總成、電源總成以及驅動電機、電機控制器、車載充電機、DC/DC 轉換器等新能源汽車動力域核心零部件，致力于成為世界一流的新能源汽車動力域整體解決方案提供者。

E.聯合動力

聯合動力主要產品包括電驅系統(tǒng)（電控、電機、三合一/多合一驅動總成）和電源系統(tǒng)（車載充電機、DC/DC 轉換器、二合一/三合一電源總成）等動力系統(tǒng)核心部件。

F.華為數字能源

華為數字能源致力于融合數字技術和電力電子技術，發(fā)展清潔能源與能源數字化。在清潔發(fā)電方面，推動構建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)；在交通電動化方面，重新定義電動汽車駕乘、充電體驗，加速綠色出行的普及；在綠色 ICT 能源基礎設施方面，助力打造綠色、低碳、智能的數據中心和通信網絡。

4、行業(yè)主要發(fā)展機遇

（1）產業(yè)政策支持

新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)政策支持

資料來源：普華有策制圖

（2）行業(yè)下游新能源汽車市場快速增長，迎長期發(fā)展機遇

根據中國電動汽車百人會聯合麥肯錫發(fā)布研報，預計 2030 年我國新能源汽車乘用車滲透率將超過 70%，2030 年后新能源汽車將成為汽車市場和道路交通主體。

在汽車產業(yè)的新能源轉型趨勢、市場規(guī)?？焖贁U大的基礎上，我國自主整車品牌與國產汽車零部件配套供應商迎來了“彎道超車”的歷史機遇，國內新能源汽車零部件企業(yè)憑借研發(fā)及市場端的先發(fā)優(yōu)勢、成本及服務端的本土化優(yōu)勢，深度綁定國內外各大整車企業(yè)，越來越多的國內本土供應鏈開始進入到國際和本土品牌的采購體系中，共同應對快速變化的市場需求和技術趨勢。

（3）汽車零部件產業(yè)的全球化機遇

隨著全球汽車工業(yè)的迅速發(fā)展，汽車零部件市場的需求量也在不斷增加。憑借在新能源領域長期積累的技術和供應鏈優(yōu)勢，中國汽車零部件配套企業(yè)在歐洲、北美等全球規(guī)模最大的成熟汽車零部件市場，已成為當地汽車制造業(yè)的重要供應商之一；在亞太新興市場，尤其是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)，中國零部件配套企業(yè)也在持續(xù)加強與當地企業(yè)的合作，不斷提高產品的適應性和競爭力。

中國汽車零部件產業(yè)的全球化發(fā)展以自主創(chuàng)新為基礎，以新能源汽車的歷史機遇為契機，在海外市場中持續(xù)加快直接投資、技術輸出和供應鏈的本土化進程，利用新能源汽車產業(yè)集群的優(yōu)勢，實現了產業(yè)鏈的完整配套。

5、新能源汽車動力系統(tǒng)的未來技術趨勢

新能源汽車已成為終端消費者主流選擇，但續(xù)航里程、充電速度、駕乘體驗、性價比等消費者核心訴求仍亟待解決。以用戶需求為導向，新能源汽車動力系統(tǒng)供應商通過高集成、高功率密度、高性價比的系統(tǒng)集成方案提升系統(tǒng)效率，增加整車續(xù)航里程、降低能耗，并基于高壓化平臺實現快速充電，通過V2X 的先進理念進一步將新能源汽車有機融入“源網荷儲”一體化的現代能源體系中。

根據《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖 2.0》，新能源汽車電驅系統(tǒng)的行業(yè)技術規(guī)劃主要包括驅動電機及其控制系統(tǒng)、驅動總成兩部分。電驅系統(tǒng)領域以提升功率密度與效率、高壓化、提升集成度為技術重心，實現性能優(yōu)化和成本降低為發(fā)展重點。新能源汽車電源系統(tǒng)的行業(yè)技術規(guī)劃則主要包含車載充電機與DC/DC 轉換器兩大部件的技術升級，重點攻關 V2X 雙向充放電技術、全球充電協(xié)議兼容及電源系統(tǒng)集成技術等難題。

隨著行業(yè)技術在材料、工藝、器件、系統(tǒng)應用等各方面的長期積累，動力系統(tǒng)呈現快速發(fā)展、持續(xù)迭代的趨勢：

1）效率提升

為了擴展續(xù)航里程、降低能源消耗、提升車輛的運行經濟性，效率提升已成為新能源汽車動力系統(tǒng)發(fā)展的主要方向，控制算法優(yōu)化、SiC 應用以及電機、減速器、電驅系統(tǒng)設計是提升動力系統(tǒng)效率的關鍵技術路徑。

動力系統(tǒng)效率提升

資料來源：普華有策制圖

2）高壓化

隨著電動汽車普及，用戶對電動汽車的駕駛體驗和充電便捷性要求也逐步提升。800V 高壓平臺可大幅縮短電動汽車充電時間，近年來成為下游眾多主機廠競相發(fā)布的新車型宣傳亮點和重點發(fā)展方向。

汽車動力系統(tǒng)的標稱供電電壓為 400V，提高到 800V 之后對常規(guī)電子元器件、機械零部件、基礎絕緣材料及結構等提出了更高工藝及設計要求。因此，IGBT 車用模塊封裝設計、車規(guī)級 SiC 功率模塊應用、新型絕緣材料與工藝開發(fā)、高速軸承電腐蝕抑制設計等創(chuàng)新解決方案成為動力系統(tǒng)行業(yè)技術研發(fā)和迭代升級的主要方向。

3）高功率密度

整車輕量化以及長續(xù)航里程是未來發(fā)展方向，因此對動力系統(tǒng)的高功率密度提出了更高的要求。功率密度是衡量新能源汽車動力系統(tǒng)單位體積/重量功率輸出能力和綜合性能的關鍵指標。

在最大功率恒定的情況下，提升電機的最高轉速可以降低電機的扭矩和矩臂要求，從而減少電機體積和重量，是提升動力系統(tǒng)功率密度的關鍵技術。因此，電機高速化成為電驅系統(tǒng)的重點發(fā)展方向。通過新型電機轉子拓撲設計、高剛度軸系及防護結構等技術，電機轉速可提升至 30,000 rpm，甚至更高。

扁線繞組、油冷方案、電源集成模組化也成為近年來提升動力系統(tǒng)功率密度的重要技術，扁線繞組電機的特點是定子繞組中采用橫截面積更大的扁銅線，可通過繞組的新型結構設計，優(yōu)化電機端部高度、提高電機槽滿率、減少繞組空間并降低驅動電機高速高頻下的繞組交流損耗，確保電機體積的減少和功率密度提升；油冷方案是通過油路優(yōu)化設計和油量精確分配，可進一步提升電機熱管理效率以提高功率密度；電源集成模組化是通過微通道散熱、導熱粘接和磁路集成等創(chuàng)新技術，縮小零部件體積，將多個發(fā)熱和散熱零部件集成為單一模塊，減少空間浪費，提升了整機功率密度。

4）高集成化

新能源汽車的動力系統(tǒng)正在經歷從器件集成到功能集成，再到功率集成的技術演變，最終實現動力域整體的控制集成。這一趨勢通常通過共殼體設計、電路復用和器件耦合等方案，使動力系統(tǒng)高度集成化，有助于實現整車輕量化，提高零部件開發(fā)和整車生產效率，并有效降低綜合成本，逐漸成為主流方案。

在電驅系統(tǒng)中，常見的集成方案是“電機、電控、減速器三合一系統(tǒng)”，而車載電源系統(tǒng)通常采用“OBC（車載充電機）、DC/DC 轉換器、PDU（配電單元）三合一系統(tǒng)”。在此基礎上，電驅系統(tǒng)和電源系統(tǒng)可以進一步集成為“六合一系統(tǒng)”，甚至與電池管理系統(tǒng)、整車控制器等其他單元集成，形成“八合一”或“十合一”系統(tǒng)。

面對不同客戶車型對于產品性能、結構設計、工藝難度、成本控制等方面的差異化需求，新能源汽車動力系統(tǒng)供應商基于模塊化開發(fā)策略，確保動力系統(tǒng)產品可兼容不同車型的電壓平臺、功率環(huán)境、搭載空間限制等的同時，也能滿足客戶的定制化需求，以形成靈活的系統(tǒng)集成方案。實現上述集成方案的關鍵技術包括軟件與硬件的共用或復用技術、機電耦合總成拓撲創(chuàng)新、總成構型設計等。

5）電源系統(tǒng)的全球標準兼容性要求和雙向充放電要求

在新能源汽車全球融合發(fā)展進程中，由于不同國家或地區(qū)的充電接口和充電通信標準尚未統(tǒng)一，電網頻率和穩(wěn)定性亦有不同，新能源汽車電源系統(tǒng)需兼容不同標準充電樁、電網的核心訴求日益凸顯。

全球各地的充電標準存在差異，例如中國采用 GB/T27930 與 GB/T18487，歐洲和北美則選擇聯合充電系統(tǒng)（CCS），而日本則是 CHAdeMO 等。面對該等標準差異，電源系統(tǒng)廠商為提升產品的全球化競爭力，往往通過在產品中搭載全功能的充電通信控制器（EVCC），將多樣化的標準轉換成統(tǒng)一接口，確保車輛能輕松適應各種充電環(huán)境，極大地降低了車企在技術開發(fā)上的成本和時間消耗；面對電網不穩(wěn)定的技術難題，電源系統(tǒng)廠商則需在不同電網標準下均加強充電系統(tǒng)的魯棒性，提升全球電網自適應充電能力。

隨著整車功能與下游消費需求的豐富，新能源汽車不僅是綠色出行的工具，也逐漸承擔了分布式移動儲能工具的角色，推動電動汽車與智能電網雙向的能量互動成為全球新能源汽車電源系統(tǒng)新的技術焦點。在此背景下，電源系統(tǒng)的

重點攻關方向主要包括 V2X 模式下雙向充放電、雙向實時控制算法、適應全球電網的并網技術等。

6、新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)的主要壁壘構成

（1）技術壁壘

新能源汽車動力系統(tǒng)的設計與開發(fā)流程較為繁雜、嚴格，主要核心技術覆蓋高效率驅動調制算法、高功率密度系統(tǒng)集成、高可靠功能安全技術以及配套的平臺工藝、模塊化能力、仿真設計等。尤其隨著電動汽車終端市場滲透率逐漸提升，終端整車對于性能、安全性、輕量化、能效等要求越來越高，促使動力系統(tǒng)核心零部件向高集成化、高壓化、高功率密度等方向發(fā)展，因此高技術水平、高工藝標準等技術壁壘成為行業(yè)新進入者進入本行業(yè)的主要壁壘之一。

1）產品全平臺能力需求提升

汽車動力系統(tǒng)零部件的集成度持續(xù)提高，除了獨立部件的開發(fā)設計能力，更要求企業(yè)具備將電機、電控、電源、減速器等多個子系統(tǒng)高效集成的能力。由于集成器件增多和各系統(tǒng)精確協(xié)調的要求，本行業(yè)在技術與工藝上的挑戰(zhàn)性將進一步提升。未來，汽車動力系統(tǒng)零部件的集成化還將進一步橫跨動力域、車身域、底盤域、座艙域及自動駕駛域五大架構，只有在總成系統(tǒng)形態(tài)的產品上長期積累了設計與生產經驗、持續(xù)進行研發(fā)投入的企業(yè)，才能在競爭中快速形成規(guī)模優(yōu)勢。

2）定制化開發(fā)的復雜性增加

新能源汽車動力系統(tǒng)供應商通常需要配合下游整車廠進行定制化的研發(fā)設計與技術改進，準確及時地適配新的車型參數，這對于供應商的設備設計、機械制造、算法優(yōu)化、成本控制等綜合能力的要求進一步提高，市場參與企業(yè)需要針對定制化需求做持續(xù)的技術升級與產品迭代，在終端市場競爭中掌握先機，鞏固技術壁壘。

3）功能安全要求提升

新能源汽車的功能安全主要通過整車及汽車零部件的產品設計與驗證方案，最小化車輛行駛過程中的人身傷害、產品損壞風險。新能源汽車動力系統(tǒng)承擔了驅動車輛行駛、調速的基本功能，其功能安全對車輛的可靠、駕乘人員的安全產生決定性影響，因此功能安全是動力系統(tǒng)產業(yè)的基礎壁壘。

車輛可靠性方面，動力系統(tǒng)需同時滿足熱安全、短地安全、軸電壓抑制等功能安全要求，通過精確的熱管理設計、動靜態(tài)結合的故障識別與保護及軸電壓的有效控制，保障系統(tǒng)不過溫、短地識別快、軸承壽命久；人員安全性方面，動力系統(tǒng)需切實執(zhí)行扭矩安全、高壓安全、防火安全等功能安全要求，實現零部件異常工作狀態(tài)下整車的穩(wěn)定運行、主動放電保護、起火風險點得到有效控制等，確保故障可跛行、碰撞快放電、短路不起火。

4）全球標準兼容性要求提升

隨著新能源汽車全球化趨勢加劇，不同國家和地區(qū)在充電標準、電網規(guī)格以及 EMC 設計方面的差異，向動力系統(tǒng)供應商提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。具體而言：

A.新能源汽車的充電過程需要車端 EVCC 與充電樁端的通訊控制器進行適配，實現充放電信息的有效對接和指令交互。為適應全球市場差異，電源系統(tǒng)必須兼容包括多國家、地區(qū)的充電標準和電氣規(guī)格，并滿足相應的認證要求，并進一步實現不同電網間的自適應充電；

B.V2G 雙向充電要求整車向電網放電時必須適應不同地區(qū)的電網條件，包括單相與三相電網、頻率范圍、諧波含量、并網控制、能量無縫切換等因素；

C.各地區(qū)的 EMC 測試標準和評估限值存在差異，供應商必須通過高精度的仿真和測試臺架來模擬不同電網環(huán)境下的充電場景，準確評估動力系統(tǒng)的EMC 性能，并解決噪聲不一致、噪聲耦合等問題。

（2）人才壁壘

新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)是典型的技術及人才密集型產業(yè)，相關產品的研發(fā)、設計與制造涉及電氣工程、控制工程、電力電子、車輛工程、機械工程等多學科領域，對關鍵崗位的研發(fā)設計人員在電路拓撲、算法控制、結構設計和工藝設備開發(fā)等方面的綜合能力要求較高。為構建核心人才競爭優(yōu)勢，業(yè)務規(guī)模較大的頭部企業(yè)往往掌握了大量高端技術人才，行業(yè)新進入者難以在較短時間迅速組建或培養(yǎng)多層次、高水平的研發(fā)設計團隊，面臨較高的人才壁壘。

（3）資金壁壘

新能源汽車動力系統(tǒng)行業(yè)具備資金密集型的特點：一方面，動力系統(tǒng)的生產主要依賴成體系的高精度自動化設備及規(guī)模化生產基地，在仍未量產形成經濟效益前，市場參與企業(yè)往往需要預先投入大量資金，進行大規(guī)模的土地購置、廠房建設及自動化生產設備搭建，前期購置成本高昂；另一方面，動力系統(tǒng)產品的前期研究開發(fā)、樣件試制、實驗環(huán)境搭建等研發(fā)成本較高，疊加下游定制化開發(fā)周期通常較長，要求市場參與者具有優(yōu)良現金流支撐能力。

此外，隨著下游客戶需求的日益多樣化，新能源汽車動力系統(tǒng)迭代加快，要求企業(yè)不斷投入人力和物力進行新產品、新技術的研究開發(fā)，更新生產設備產線，以保持自身技術與生產能力的與時俱進，整體資金壁壘較高。

（4）業(yè)務規(guī)模壁壘

汽車零部件產業(yè)是典型的規(guī)模經濟產業(yè)，為適應下游整車客戶因產銷規(guī)模快速上升產生的大批量、穩(wěn)定的零部件供應需求，供應商需要具備成熟的大規(guī)模生產經驗、產能規(guī)模及產線設備、資金投入，以保障供應的穩(wěn)定性、取得主機廠認可、提升上下游議價能力、提升毛利水平，行業(yè)的新進入企業(yè)通常難以在短時間內實現規(guī)?；€(wěn)定供貨、并可能因缺乏規(guī)模效應無法實現盈利。

此外，新能源汽車動力系統(tǒng)的規(guī)模壁壘還體現在產品的平臺化開發(fā)能力上。汽車零部件企業(yè)可以根據不同電壓、轉速、功率需求以及不同級別的車型，規(guī)劃不同的系列化平臺產品。通過平臺化設計，市場參與企業(yè)可以降低研發(fā)與采購成本，實現技術經驗共享，縮短產品上市周期，在短時間內形成規(guī)模效應、增量降本。獨立第三方供應商通過技術迭代和工藝積累，形成系列的平臺化解決方案，對不同車企車型進行積極快速響應，具有較強的規(guī)模效應和成本優(yōu)勢。

（5）客戶壁壘

由于新能源汽車動力系統(tǒng)的性能表現與可靠性直接影響到車輛安全運行及駕駛體驗，新產品在實現批量供貨前，需通過自身與整車廠客戶一系列的性能檢測、質量安全、車型適配等認證流程，審核與驗證周期較長。總體來看，下游整車廠商具有較為嚴苛的供應商認證體系，進入門檻較高。

此外，由于汽車零部件供應商與整車企業(yè)通常具有深度綁定的合作關系，且定制化開發(fā)需求較多，一旦產品通過驗證并成功應用于終端車型后，客戶出于產品適配、替換成本、供應穩(wěn)定等方面考量，通常不會輕易更換零部件系統(tǒng)供應商，并且傾向于優(yōu)先與長期合作的合格供應商進行技術和業(yè)務交流，進而形成了較強的合作粘性。

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